Итоги 2024 года и обновленный прогноз

Прогноз на 2024 год, опубликованный в конце прошлого года, в целом оправдался. Так, Райффайзен Банк наиболее точно спрогнозировал курс гривны к доллару (41,1 грн/$), который практически совпал с текущим значением на 23 декабря — 41,8 грн/$.

Что касается роста ВВП, наиболее близким к реальным данным оказался прогноз НБУ, ожидавший увеличение на 3,6%. Основной риск, связанный с недостаточным внешним финансированием, не оправдался благодаря поддержке Украины со стороны США и других западных партнеров.

Однако оправдался риск увеличения интенсивности боевых действий, что вынудило власти пойти на непопулярные меры, такие как повышение налогов.

Ожидания на 2025 год

SBR представил новый прогноз, опросив аналитиков относительно курса гривны, роста ВВП и инфляции. Ключевым отличием прогноза является осторожное обсуждение вероятного прекращения боевых действий в 2025 году, что может быть связано с политическими изменениями в США.

Дональд Трамп, заявлявший о намерении завершить войну России против Украины в течение суток после инаугурации 20 января, может сыграть важную роль в этом процессе.

В то же время Международный валютный фонд (МВФ) в последнем меморандуме обновил негативный сценарий для Украины, который предполагает длительную войну до середины 2026 года. Если этот сценарий реализуется, экономический шок будет значительно сильнее, чем при базовом сценарии с завершением войны в IV квартале 2025 года.

Курс гривны, ВВП и инфляция

Согласно октябрьскому макропрогнозу НБУ, экономический рост в 2025 году может ускориться до 4,3% благодаря восстановлению энергетических мощностей, росту доходов домохозяйств и поддержке со стороны государства. Однако ключевым риском остается ход полномасштабной войны, который определяет перспективы восстановления экономики.

Факторы и риски

Российская агрессия продолжает оказывать давление на экономику Украины, создавая угрозы для инфраструктуры, энергетики и трудовых ресурсов. В то же время вероятны и положительные сценарии, такие как ускорение евроинтеграции и восстановительные работы в энергетической сфере.